裕隆汽车：裕隆汽车金融车贷查询

“这是最好的时代，也是最差的时代”，这句箴言也许用在当前的汽车金融行业也颇为形象，因为时代的变革必将波及每一个角落，顺势者事半功倍、并将蓬勃发展

 

“这是最好的时代，也是最差的时代”，这句箴言也许用在当前的汽车金融行业也颇为形象，因为时代的变革必将波及每一个角落，顺势者事半功倍、并将蓬勃发展，而逆流者不但倍感艰辛、最终也将被时代的浪潮拍至岸上做为一个相当程度而言，依附于汽车产业及其内需市场的细分金融门类，汽车金融的发展也不例外。

目前，我国共计有25家汽车金融公司，除已进入破产程序的华泰汽车金融，目前有24家汽车金融公司尚在运营但目前的汽车金融行业，毫无疑问正处于一个历史性剧变的节点，行业的大洗牌在即这种剧变，既有行业普遍的股权特点原因（多由汽车品牌母公司参与设立），“肥水不流外人田”，使得汽车金融公司的效益往往与母公司的产销息息相关。

同时，新能源汽车的兴起，则使得传统的品牌间汽车营销格局正发生历史性的调整、进而也根本性地影响到了各自设立的汽车金融公司当然，目前整体形势的影响也不容忽视，消费者收入状况的不确定性也较为明显，收入的波动自然容易导致其还款现金流的波动，使得当前汽车金融的风险水平也有了明显的提升（以银行从事汽车金融业务的头部机构平安银行为例，8年不良贷款增长近20倍）。

而东风日产汽车金融公司，做为中日合资、目前仍位列前三的机构，目前已业绩暴跌、风险抬头，行业地位摇摇欲坠东风日产的各项业绩指标暴跌细说起来，当前的汽车金融公司中，最晚成立的裕隆汽车金融也成立于2016年2月、至今已有8年半之久。

故而，除比亚迪汽车金融等少数个例外，这些存量的汽车金融公司基本都在燃油车时代、由当时国内外主营燃油车的厂商设立；故而在行业洗牌之前，更多也反映传统燃油车时代的营销格局汽车销售业绩也体现在汽车金融业务，上汽通用汽车金融、梅赛德斯-奔驰汽车金融和东风日产汽车金融目前仍是头部的三大机构，2023年度分别实现归母净利润32.25亿元、23.45亿元和16.32亿元，三者合计几近行业总利润的半壁江山。

国际品牌、合资经营，这一股权结构与经营数据，无不反映了我国过往燃油车市场的状况；但随着国产新能源汽车的崛起，这一传统的格局正逐步瓦解，而东风日产就是那率先塌方的一角根据国家统计局和乘联会数据2023年度我国新能源汽车产量已达到958.7万辆、同比增长35.8%，同时新能源汽车销量为949.5万辆、同比增长35.8%，市场占有率已增至31.6%。

与之形成鲜明对比的是，日产汽车全年在华销量则为79.3万辆，不但同比下滑了24.8%，而且首次跌破百万辆的关口如果仅以东风日产而论，虽然自2015年末开始、在华销量即已停滞不前；但2020年以后，销量曲线的滑坡向下是较为明显的；根据车主之家统计，2024年7月该品牌全国销量仅有40004辆，相比于去年12月的88516辆已腰斩过半。

皮之不存毛将焉附？汽车销量的低迷也自然带崩了东风日产的汽车金融业绩根据2023年年报，该公司年度营业收入为28.46亿元，同比2022年度的34.87亿元同比下滑18.37%，而利息净收入为26.85亿元，同比上一年度的33.40亿元同比下滑19.60%，归母净利润16.32亿元，同比上一年度的20.03亿元同比下滑18.52%。

东风日产汽车金融的业务主要是两大类，分别是零售类的车贷业务及汽车经销商的贷款业务（库存融资）主要涉及东风日产、日产中国、东风英菲尼迪、东风启辰、郑州日产和东风雷诺等品牌的购车消费者和汽车经销商从零售车贷业务来看，该项年末贷款余额为284.1亿元，同比2022年末的436.14亿元、降幅34.86%，而业务笔数则为21.15万笔，同比上一年末的41.90万笔、降幅更是高达49.52%！业绩的暴跌，也使得合作方数量开始明显减少，年报公布为1541家、相比2022年末的1655家，短短一年就减少了114家之多。

至于汽车经销商贷款，反倒略有增加年末数据为51.69亿元，同比2022年末的48.96亿元同比增长5.58%但经销商贷款的“逆势增长”，在当前可能未必是一种好现象今年以来，由于销售问题，关于保时捷、BBC等汽车经销商的传统燃油车型库存积压、甚至不得不亏本出售而回笼资金的新闻时有报道；这种“非正常”的贷款增长，可能更适合看做一种“反向”指标。

技术路线错误形成的鲜明业绩对比日系车企对锂电池路线的抗拒，最终还是付出了惨痛的代价或许是由于其在氢能源路线上的巨大投入、所形成的“沉没成本”，并确实取得了该赛道上的“技术优势”和垄断性的专利数量（超过5000件、占氢能源汽车的30%以上）；当然，也或许是由于其固有的执拗性格，使得他们常常在历史性的关口做出错误的选择。

就在今年，丰田汽车董事长丰田章男还耿耿于怀我国电动汽车的“技术低下”、并坚持看好氢能源；但时代的前进是不以个人意志为转移的，技术问题并不是产品的全部；特别是，氢能源本身也有不可回避的重大缺陷但无论如何，在新能源车的时代，诸多国产品牌和特斯拉才是真正的先行者和实力派，只要固态电池领域不发生颠覆性变化、能继续保持优势，则格局很难改变。

包括东风日产在内的日系车在市场的节节败退、已是不争的事实；甚至某种程度而言，包括传统的奔驰、宝马和奥迪在内的德系车，也在新能源的转型中落后了从历年数据来看，东风日产汽车金融公司的各项指标在2021年达到高峰之后、已连续两年下降，并且这种降幅也是滑铁卢式的。

如以发放的贷款及垫款余额为例，2023年末为324.30亿元、相比2021年末的603.71亿元，已减少了279.41亿元、降幅高达46.28%！东风日产汽车金融历年部分指标情况一览单位：亿元；基础数据来源：iFind

从整个汽车金融行业来看也是如此正如前所述，在行业彻底洗牌之前，当前的行业格局更多反映的是传统燃油车时代的营销格局根据中国银行业协会汽车金融专业委员会数据，在新能源车蓬勃发展的2023年度，行业共计发放零售车贷业务636.85万笔、相比上一年度的655.44万笔同比下滑2.84%，同时资产规模（主要为贷款余额）为9891.95亿元、同比2022年度的10068.94亿元下滑了1.76%。

再从结构性来看，东风日产汽车金融并非个例，同为汽车金融公司前三强的上汽通用汽车金融、梅赛德斯-奔驰汽车金融，2023年度营业收入分别为66.84亿元和43.78亿元，也均有不同程度的下降但与外系车企汽车金融公司形成鲜明对比的是，比亚迪等新能源车的热卖、也使得对应的零售车贷业务实现了高增长。

如前所述，2020年末以来，东风日产的销量是快速下滑的；而比亚迪的销量，在近4年每年底的12月，则分别为55075辆、97990辆、226492辆和281556辆，今年7月的月度数据则进一步提升到了298893辆。

这种形势下，作为头部品牌比亚迪的汽车金融自然是站在母公司的“肩膀上”快速发展2023年零售车贷当年放款201.88万笔、金额1646.96亿元，同比增幅分别达到47.47%和50.90%！领先者如此，其余涉及新能源汽车的金融公司也涨势喜人。

如三一汽车金融可能是由于基数较小，2023年度的营业收入为7.97亿元，同比增长高达87.13%；而奇瑞徽银汽车金融的年营业收入为29.30亿元，同比增长24.10%由此可见，东风日产汽车金融的业绩滑铁卢，或许有自身经营上的问题；但更多的还是由于母公司技术路线的错误，导致在新能源车领域落后所导致的必然结局。

纲举才能目张，由汽车业母公司参与设立的这些汽车金融公司，其业务某种程度而言、就像是前几年所热门一时的供应链金融，具有一定的封闭性和排他性，这一点在汽车经销商的库存融资业务上体现更为凸出在汽车产业新旧能源变革交替的当下，如果母公司未能跟上时代的节奏，那么诸如东风日产汽车金融这种公司，其业务经营上的兵败滑铁卢是毫无意外的。

毕竟，皮之不存毛将焉附？激烈竞争下的见底与控制风险毫无疑问，对于东风日产而言后续汽车金融市场的竞争是激烈的据《2024年中国汽车金融报告》数据，2023年末我国乘用车金融渗透率已达56%；同时在汽车金融这块“蛋糕”的分配上，汽车金融公司占比为39%，商业银行占比为46%，而租赁公司又占到了余下的15%。

但在行业剧变即将到来的同时，东风日产汽车金融公司的业绩暴跌或许也不是“无底洞”，必然会有一个趋缓见底的过程，只要策略得当，也仍有一定市场空间特别是二手车及替换需求也极为可观毕竟，2023年末我国汽车保有量已达到3.36亿辆（其中绝大多数还是传统的燃油车），汽车驾驶人高达4.86亿人；而据乘联会测算，2023年我国汽车报废量净增为756万辆，同比增长32%，而到2027年甚至可能达到1500万辆左右的规模（特别是新能源汽车，由于智能化的发展、使其更类似于手机等电子产品，使得更新迭代也更为迅速）。

庞大的汽车保有量、高峰期或至的汽车报废量，都预示着后续汽车金融市场的广阔空间根据前述的银行业协会汽车金融专业委员会数据，2023年度国内汽车金融公司发放的零售二手车贷款已有93.80万笔、对应贷款贷款金额480.34亿元，同比分别增长39.27%和27.79%。

但与银行业类似，汽车金融公司在后续面对激烈的市场竞争时，各种“卷”必然会导致盈利水平的降低特别是3月13日，国务院印发了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；3月28日，人民银行、国家金融监督管理总局又联合印发了《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，进一步优化了汽车贷款最高发放比例，加大了汽车以旧换新场景金融支持，“自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定。

商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%”这在激发市场需求的同时，实际上也给各种“0首付”或是“0利息”等优惠措施打响了“发令枪”。

在利润水平降低的同时，如何确保风险水平的合理可控就极为重要毕竟，当前降低首付比例或减免利息的推开，某种程度上也就是让部分原本能力略有不足的客户提前“上车”；在消费者收入水平确定性承压的当下，该部分增量客户的风险相对更大。

如何在维持业务与控制风险之间取得平衡，预计是一个普遍性的问题毕竟，利润愈发微薄、就愈发难以覆盖新增的风险同时，当前汽车金融的风险也已不可忽视，2023年末东风日产的零售车贷业务不良贷款率为0.45%、整体不良贷款率为0.39%，而在2022年末还分别只有0.27%和0.25%，看似不高、实则增幅明显。

而平安银行做为汽车金融业务的头部银行，8年该项不良金额增长近20倍；同时据推算，2023年末该项不良贷款率已达到1.41%本文源自机构之家

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